通信设备板块继续缩量飘红

　　在节前的最后一个交易周，通信设备板块继续飘红，已连续收出四周阳线，而上次出现四周阳线时是2007年底至2008年初。在节前的最后交易周里，沪指上涨1.85%，通信设备板块涨幅达3.08%，这说明投资者对“牛年牛市”仍充满信心；但是成交量持续萎缩，说明投资者心态仍较为谨慎，同时板块量价背离越发明显，后市或将面临调整。因业绩影响板块内个股分化也较为明显，中国联通（600050）日前公告称，预计2008年度公司实现归属于母公司所有者的净利润将同比增长100%以上，上周放量上涨，涨幅达2.04%。

　　投资计划带来实质利好

　　三大运营商今年3G投资计划日前由工信部公布：中国电信计划首期投资约300亿元对CDMA网进行升级和优化，3月底将在100个大中城市推出3G服务；中国移动计划投资588亿元，新建TD基站约6万个，年底将在238个地级城市提供3G服务；中国联通计划首期投资300亿元左右，上半年在55个省会城市及经济较发达的大中城市提供3G试商用服务，年底将服务范围扩大到282个城市。运营商的投资计划有着明显的提升，这将直接利好通信设备制造企业。

　　运营商的加大投资将给国内市场带来较大的机遇，但是国际大厂商的介入将使竞争更加激烈。据业内咨询公司“三电咨询”的报告透露，联通WCDMA设备招标结果已出炉，“华为系”以30.6%的市场份额勇夺第一，“爱立信系”也得到26.5%的市场份额，中兴占21.5%，诺基亚西门子占11.1%左右，上海贝尔占10.2%左右。中国移动董事长王建宙日前在达沃斯论坛上也透露，计划从爱立信和诺基亚西门子通信购入3G网络建设设备。不过他同时表示，华为及中兴通讯、ST大唐可能获得大部分订单，也将成为主要的供货商。

　　由此来看，通信设备制造企业今年将出现明显分化，中兴通讯、华为等国内大型企业将获得3G建设的较大订单，扭转出口面临的难题，而在竞争中缺乏优势的企业将逐步没落。在金融危机的冲击下，企业出口面临着一定的困境，而在此困境中，各国对投资的要求都有所提升，如韩国对个人计算机、计算机外设产品设备和电信通讯设备提出新的KCC认证要求；日本NTT DoCoMo决定将于2012年3月停止2G手机服务，这将加剧通信设备企业出口“寒流”。

　　业绩将成短期主宰者

　　国内3G网络建设带来的庞大投资无疑将给通信设备商以更多的市场机会，在国际金融危机中苦苦挣扎的国际巨头一定会羡慕中国同行“近水楼台先得月”的优势。但设备招标中，企业价格的进一步下滑和国际厂商的进一步深入，将使国内企业竞争加剧，或影响业绩下滑。总体而言，无线网络设备、网络优化、光通信设备、仪表及系统和运营商网管系统的企业有望在3G建设中首先受益。

　　而国外企业凭借技术优势和品牌优势也逐步深入抢占国内市场份额，这将加剧市场竞争，企业业绩也难见会明显提升。但从国内企业来看，目前已具备与国际巨头竞争的条件，华为、中兴通信已在国际市场占据一席之地，而ST大唐凭借TD主导权也将占据国内市场，这些主导企业将成3G建设投资中收获较大的利益。