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【创心服务 联通你我】青春逢盛世，奋斗正当时 |
| 中国通信网 |
时间：2009-04-10 |
信息来源：经济参考报 |
随着国内电信运营商的3G放号和业务启动，运营商们的设备投资也将爆发性增长，这将使上半年成为设备行业的最佳投资时机。
中投证券分析师赵军华表示，中兴通讯具备突出的中长线投资价值，虽然短期业绩受海外影响而有所放缓，但借助经济危机成功突破发达国家市场，且国际竞争对手竞争实力衰退，无疑其长期竞争实力得以加强，市场份额提升趋势不变。同时，受制于近年激烈的市场竞争和激进的发展策略，公司毛利率和销售净利率水平较低，但预计市场竞争格局有可能逐渐达至平衡。
中投证券预计，中兴通讯将受益内需增加，国内收入2009年大幅增长，而海外业务则增速放缓。预测公司2009-2010年海外增长15%、50%，国内增长40%、-10%，总体增长率分别为24.86%、23.47%；净利润增长31%、33%，预测公司2009-2010年EPS为1.62元、2.15元。
爱建证券的报告表示，过去3年，通信设备行业毛利率持续上升，通信设备行业仍处于景气上升周期。目前在3G建网投资背景下，受到新一轮投资周期推动，通信设备行业将持续景气，包括主设备商、通信产业链中配套设备商及服务商在内的企业都将从中受益。
爱建证券认为，重点应该关注成长性良好、业绩具有超预期可能以及2009年上半年受益明确的通信子行业龙头公司。在这样的选股思路下：(1)关注09Q1-09H1业绩具有超预期可能的公司：中兴通讯、中创信测、武汉凡谷、中天科技、三维通信等；(2)关注成长性良好、业绩突出、具有高送配可能的小盘股：中创信测、国脉科技等；(3)关注具有稳定分红历史的公司：中兴通讯、华胜天成等。
广发证券的报告也表示，运营商急于想在3G业务发展上取得领先优势，3G网络覆盖质量将是运营商率先实现战略领先的竞争砝码，因此2009年运营商都在加快3G网络的建设进程。预计接下来几个季度三大运营商都将启动下一期的3G网络建设，已尽早完成主要城市的覆盖。二季度对通信设备行业的投资思路主要为：一是选择率先受益3G网络投资的子行业：如无线主设备、光传输、网络规划与工程服务；二是2009年一季报或半年报业绩可能出现大幅增长的公司；三是选择行业里竞争力领先、行业地位突出、有估值优势的上市公司。建议投资者在回调后积极买入中兴通讯(000063)、烽火通信(600489)、中创信测(600485)、京信通信(2342.HK)等。
瑞银证券的报告也表示，中兴通讯在已截至的国内3G网络招标中赢得了最高的市场份额达29%。该公司在中国电信CDMA招标中的市场份额从39%增至45%，并保持在中国移动TD-SCDMA招标中36%的高份额(前一轮为44%)。在中国联通的WCDMA招标中，中兴通讯赢得了21%的份额，这是一个具有策略意义的机会，因为联通WCDMA项目的规模很大——联通一期3G网络将包括12万个基站，相当于全球现有WCDMA基站总数的20%。瑞银证券维持中兴通讯A股“买入”评级，目标价42.60元。 |
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